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割安株を見抜こう!株式投資の逆張りのポイント

2016年05月12日更新

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はじめに

株式投資の方法は、実に様々なものが存在します。ここでは、株式投資における逆張り投資方法についてご説明します。

順張りとは・逆張りとは

「逆」があれば「順」もあります。

順張りとは

順張りとは以下の通りです。

相場のトレンド(流れ)に沿った投資法のこと。相場環境や市場人気を読み、株価が上昇しているときに買い、人気が離散し、値下がりしているときに売ることをいう。

(引用元:日本証券業協会

逆張りとは

逆張りとは以下の通りです。

相場のトレンドや人気に逆らった投資法のこと。上げ相場のときに売り、相場環境が悪化し、人気がなく、値下がりしているときに買うことをいう。

(引用元:日本証券業協会

順張りと逆張り、どちらがよいのか

市場人気は相場環境などで変わりやすいが、一般的に短期の売買では「順張り」、中・長期投資では「逆張り」が適しているといわれている。

(引用元:日本証券業協会

なぜ逆張りという手法があるのか

上述の逆張りの説明を見て、「一体逆張りはどうやって儲けるのだろう」と疑問に思いませんか?逆張りは、「今は株価が低くなっているが、今後は値上がりするであろう」と予想して株を買い、株価が上がったら売却します。

そもそも、株式投資は「『企業価値』と『株価』の差」を利用して利益を得ることを目的としています。そのため、うまくいけば順張りよりも逆張りの方が大きな利益を得ることができます。

逆張りで最も重要なのは、「購入時割安株であること」「今後株価が上がると予想されること」です。

逆張り投資のコツ

指標を活用して、割安・有望株を探す

上述のように、逆張りで重要なのは、「購入時割安株であること」「今後株価が上がると予想されること」です。これらは、株価指標を使って、投資先の候補を絞ることができます。

また、指標で大事なのは、購入を検討している銘柄を他のものと比べることです。例えば、A社という特定の会社が割安なのか、業界自体が縮小傾向にあるのかを知るために、同業他社のPERを比べて比較する必要があります。

「割安株である」と判断するポイント

それでは、割安株はどうやって見抜けばよいでしょうか。株価指標の代表的なものとして、PER(Price Earn-ings Ratio 株価収益率)があります。

算出方法 PER=株価÷1株あたり利益(EPS)
指標の意図 利益は株価の何倍に相当するのかを示す
指標の判断方法 PERが低ければ割安な株と判断されるが、将来性に何らかの不安があることもある

「今後株価が上がる」と判断するポイント

PERで判断できない部分を補う指標として、合わせてPBR(Price Book-value Ratio 株価収益率)を利用することが多いです。

算出方法 PBR=株価÷1株あたり株主資本
指標の意図 株主資本は株価の何倍に相当するのかを示し、資本の効率性を示す
指標の判断方法 PBRが1倍であれば、株価はほぼ底値と判断される(低い方が割安株)
他に、企業の収益性を判断するために、ROE(株主資本比率)やROA(総資産利益率)を用いることも多いです。

具体的に条件にあてはまる株を探す方法

初心者であれば、PERは「10倍以下」、PBRは「1倍以下」という条件でスクリーニングをしてみるとよいかもしれません。

(引用元:なぜか日本人が知らなかった新しい株の本: 山口 揚平: 本

ネット上で無料でスクリーニングサービスを提供している会社もあります。

トレーダーズ・ウェブの無料スクリーニングはこちらです。
銘柄スクリーニング:投資ツール - トレーダーズ・ウェブ(株式情報、FX情報)

スクリーニングをした後、あてはまる条件の株を一つずつ詳しく検討します。

逆張り投資の注意点と気をつけること

注意点は、ただ一つです。「今後さらに企業価値が上がるかどうか」を見誤ることです。見誤ってしまえば、ただ値下がりする株を買って含み損が出るだけです。

指標はあくまでも目安であって、絶対的なものではありません。大切なのは、総合的に「企業価値」を判断することです。

少なくとも、

  • 簡単な貸借対照表を書く
  • PER・PBR・ROEの関係性を理解する
  • 投資先の情報を随時チェックする

などが必要です。

おわりに

ここでは、株式投資の逆張り投資法のポイントを紹介しました。割安株を見ぬいて利益を得ることができるよう、情報と指標には敏感になっておきましょう。

(photo by amanaimages

参考書籍

書籍名 なぜか日本人が知らなかった新しい株の本
筆者 山口 揚平
出版社 ランダムハウス講談社
発売日 2005/7/20
購入 Amazon

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本記事は、2016年05月12日時点の情報です。記事内容の実施は、ご自身の責任のもと安全性・有用性を考慮してご利用いただくようお願い致します。

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